波浪理论主要考虑三个方面的因素：
（1）股价趋势所形成的形态；
（2）股价趋势图中各个高点和低点所处的相对位置，即比例关系；
（3）完成某个形态所经历的时间的长短。
其中在这三个要素中，股价的形态最为重要，是波浪理论赖以生存的基础，是波浪的形状和构造。弄清比例关系，通过测算各个波浪之间的比率，可以确定股价的回撤点和将来可能达到的位置，用时间则可以验证某个波浪形态是否已经形成，波浪形态的完成时间还可以验证波浪的形态和比率，而各浪之间的波幅比例和时间比例大多符合黄金分割比例。
以上三方面可以简单地概括为：形态、比例和时间。这三个方面是波浪理论首先应考虑的。其中，以形态最为重要。