波浪理論主要考慮三個方面的因素:
(1)股價趨勢所形成的形態;
(2)股價趨勢圖中各個高點和低點所處的相對位置,即比例關系;
(3)完成某個形態所經历的時間的長短。
其中在這三個要素中,股價的形態最為重要,是波浪理論賴以生存的基礎,是波浪的形狀和構造。弄清比例關系,通過測算各個波浪之間的比率,可以確定股價的回撤點和將來可能達到的位置,用時間則可以驗證某個波浪形態是否已經形成,波浪形態的完成時間還可以驗證波浪的形態和比率,而各浪之間的波幅比例和時間比例大多符合黃金分割比例。
以上三方面可以簡單地概括為:形態、比例和時間。這三個方面是波浪理論首先應考慮的。其中,以形態最為重要。