波浪理論主要考慮三個方面的因素：
（1）股價趨勢所形成的形態；
（2）股價趨勢圖中各個高點和低點所處的相對位置，即比例關系；
（3）完成某個形態所經历的時間的長短。
其中在這三個要素中，股價的形態最為重要，是波浪理論賴以生存的基礎，是波浪的形狀和構造。弄清比例關系，通過測算各個波浪之間的比率，可以確定股價的回撤點和將來可能達到的位置，用時間則可以驗證某個波浪形態是否已經形成，波浪形態的完成時間還可以驗證波浪的形態和比率，而各浪之間的波幅比例和時間比例大多符合黃金分割比例。
以上三方面可以簡單地概括為：形態、比例和時間。這三個方面是波浪理論首先應考慮的。其中，以形態最為重要。
