江恩認為股票市場存在有短期、中期、長期循環以及循環中的循環，這就像自然定律中的四季交替和陰陽主次之分，正如《聖經》所述的「輪中之輪」。
這種規律使江恩研究並設計了市場循環中的輪中之輪。「輪中輪」是對江恩全部理論的概括總結，「輪中輪」理論將市場上的短期、中期和長期循環加以統一的描述並將價位與江恩幾何角也統一起來。
「輪中輪」是用以下方式得到的：將圓進行24等分，以0度為起點，逆時針旋轉每15度增加一個單位，經過24個單位完成第一個循環，依此類推，經過48個單位完成第二個循環……最後經過360個單位完成第十五個循環，即一個大循環，形成江恩「輪中輪」。
江恩輪中輪上的數字循環既是時間的循環也是價格的循環，例如，對時間循環而言，循環一周的單位可以是小時、天、周、月等，對價格循環而言，循環單位可以是元或匯率等。
江恩「輪中輪」的關鍵是角度線，市場的頂部、底部或轉折點經常會出現在一些重要的角度線上，如0度、90度、180度等。「輪中輪」是預知市場價位的良好工具，以下是其用法：
對照輪中的數字，將游標一選定所要判斷的目標股或指數的最低點或最高點。
（1）上漲時游標二逆時針旋轉，價位或點數將在45度、90度、120度處遇初級阻力，在180度處遇強阻力，在225度、270度處遇超強阻力，在315度、360度處遇特強阻力。
（2）下跌時游標二順時針旋轉，價位或點數將在45度、90度、120度處遇初級支撐，在180度處遇強支撐，在225度、270度處遇超強支撐，在315度、360度處遇特強支撐。
根據原江恩理論書籍介紹，輪中之輪用於長周期判斷，一周天為360天，指的是自然日，用於短周期判斷一周天為24小時，而沒有指出是自然日還是交易日。在運用江恩理論輪中輪理論時候要特別註意以下三點：輪中之輪的0度、90度、180度、270度，及45度、135度、225度、315度所構成的兩個正四方形處為阻力或支撐。另外，由0度、120度、240度所構成的正三角形處也為阻力或支撐；當股價或指數突破或跌破一個阻力或支撐位時，將向下一個阻力或支撐位移動；一周分為24×15（度），暗含24節氣。價位或指數由內向外找，大數取內優先。
根據我國的股市情況，散戶炒作多為中短線，並可以總結出：一周天如按交易日，則大約為18個月，每交易日為4小時；一周天可以是180天，90天，45天，22.5天，11.25天，以及最短6天，對應每格（15度）為7.5天，3.75天，1.875天，0.9375天或3.75交易小時，0.46875天或1.875交易小時1交易小時。
市場在重要的時間到達重要的位置（股價或股指）時，市場的趨勢將發生逆轉，表現為如下四點：
（1）一周天的重要時間為到達上面第一個所述的角度位置所需的時間。周期的長短第二個選擇。
（2）當選用的長周期和短周期所指向的位置為同一位置時，該點即為市場的最為重要的位置。時間大致為長、短周期重曡的時間位置。
（3）如果股價或股指在重要的時間內超越了一個重要的位置。那麼，它將向下一個重要的位置移動。
（4）如果股價或股指在重要的時間內沒有超越那個重要的位置。那麼，它將回頭尋找它前一個重要的位置。
以上證走勢為例說明以上原理。
以上證指數2000年3月16日的低點1596.07點為起點，取一周天為11.25天（短周期判斷）。股指執行9天後到達1811.06點（3月30日）。江恩輪中之輪逆時針轉（上漲）315度，需0.46875×315/15=9.84375天，阻力位為1810正負5點。時間和價位重曡，即江恩理論中的市場在重要的時間到達重要的位置（股價或股指）時，市場的趨勢將發生逆轉。隨後的一天（3月31日），股指在四小時的交易時間內，由1810.90點下跌到1780.41點，收於1800.22點。此時取一周天為6天（更短的周期），用江恩輪中之輪順時針轉45度（3小時）為1780±5點（當天盤中大約下跌了3個小時），到達支撐位。由於收盤時股指已返回到1800.22點，可判斷第二天股指不會再下跌。4月3日，股指最高為1816.86點，最低為1798.25點，收於1801.00點。再用11.25的周期分析，顯然在特定的時間內股指沒有順利沖過1810±5點的阻力位，因此向下調整是必然的。以後的8小時調整，由1815±5點順轉120度（重要支撐位）達1735±5點。最低點為1746.30點，收於1771.20點。股指重新步入升途。
總結起來，江恩輪中之輪理論闡述了時間與價位的關系，它對於時間和價位預測的準確程度遠遠高於其他理論，輪中之輪預測個股走勢，一樣非常準確，江恩的輪中之輪理論，是其理論中最精華的篇章。應用時要把長短周期結合起來，互相印證，而周天數的選取，以各人的理解不同而取值不同。但任何理論都不是絕對完美的，江恩理論的弱點是缺乏對另一市場的重要因素——成交量的描述。因此，應當將江恩理論與道氏趨勢理論、艾略特波浪理論，相互結合使用，取長補短。
