權證的無風險套利定價原理

權證的無風險套利定價原理 權證定價核心的原理是:尋找與權證在到期日具有相同收益狀態的投資組合,在市場不存在無風險套利的機會的情況下,該投資組合現時的價值就是權證的價格. 用一個例子來說明.假定有一家石...
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決定權證價值的因素

決定權證價值的因素 決定權證的價值因素基本與股票期權的影嚮因素相同,下列6個因素是最重要的. 第一,標的證券價格.標的證券的價格愈高,認購權證的價值愈高,認沽權證恰好相反. 第二,無風險利率.無風險利...
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權證的概念和特點

權證(warrant)是基本的金融衍生產品之一,是指標的證券發行人或第三方發行,約定持有人在規定期間內或特定到期日,有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券,或以現金結算方式收取結算差價的有價證券. ...
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遠期利率協議(FRA)的應用

遠期利率協議的作用在於將未來的利率鎖定,這與利率期貨合同的作用類似,銀行是遠期利率協議的主要使用者。如一家銀行在籌集未來貸款時既可選擇向其他銀行拆借,拆借利率參照LIBOR,也可用自有資金,使用自有資...
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遠期利率協議(FRA)的結算

遠期利率協議防範風險的功能是通過現金支付的方式來體現的,也就是通過結算金來實現。遠期利率協議進行結算時,雙方應該收取或支付的現金叫結算金,它是協議利率與參考利率之差、本金額和協定期限共同決定的利息差額...
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遠期利率協議(FRA)的定價

給遠期利率協議定價,簡單的思路是將它看作填補時差「缺口」的金融工具。假定某人有一筆資金,希望進行一定期限(270天)的投資,即期至到期日投資利率為9.0%,即期至現金結算日市場利率為8.5%。投資人可...
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貨幣互換交易的例子例題 衍生品

貨幣互換交易的例子例題

貨幣互換(currency swap),是指交易雙方互相交換不同幣種、相同期限、等值資金債務的貨幣及利率的一種交易業務,交易目的是降低融資成本或規避匯率風險。 貨幣互換交易一般有以下三個步驟: (1)...
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利率互換的例子案例

互換 (swaps),也稱「掉期」「調期」,是雙方簽訂的、在未來某段特定時間、按照事先約定的方式相互交換現金流的合約。互換有商品互換和金融互換,後者的基本類型又可分為利率互換和貨幣互換。金融互換是降低...
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金融期權與金融期貨的區別

1. 標的物不同 金融期權與金融期貨的標的物不盡相同。一般地說,凡可作期貨交易的金融商品都可作期權交易。然而,可作期權交易的金融商品卻未必可作期貨交易。在實踐中,只有金融期貨期權,而沒有金融期權期貨,...
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什麼是期權的轉換套利策略

轉換套利是指交易者買進一個看跌期權,賣出一個看漲期權,再買進一手期貨合約的套利方式。當標的資產價格具有上漲趨勢時,轉換套利可以獲利。實際上, (1)如果到期期貨價格大於期權執行價格,看跌期權失效,套利...
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