通常所說的股票交易一般都是指股票的現貨交易，而股票的現貨交易與一般商品的期貨有較大的差別。 1.收益來源不同 股票投資的收益主要來源於兩個方面，一是上市公司的股息紅利，二是股票交易的價差；而期貨的利潤...
利率期貨交易的套期保值和套利交易
1.利率期貨交易的套期保值 【案例】 某美國公司預期1個月後可收到一筆2000萬美元的收入，準備將這筆資金投資於3個月期美國國庫券，該公司預測未來利率會下降，債券價格因而上升，它可以通過購入國庫券，鎖...
外匯期貨的投機交易：例子例題
外匯期貨的投機交易：例子例題 外匯期貨投機是指投機者通過買賣外匯期貨合約，期望從期貨價格變動中獲利，但如果期貨市場價格走勢與投機者的預期相反，則投機者不僅不能獲利，還可能招致損失。 【案例】 某年9月...
外匯期貨的套期保值：例子例題
交易人在未來發生的外匯收入或支付，會因匯率變動造成損失。為防止因匯率變動造成損失的風險，交易人可以利用外匯期貨合約對未來外匯的應收或應付進行保值。 【案例】 3月10日，美國某廠商在瑞士分公司有多餘的...
金融期貨交易的保證金制度和日清算制度
1.保證金制度 買賣交易通常存在信用風險，如果買賣雙方直接達成期貨合約，除非屆時市場價格恰好等於當初的約定價格，否則必有一方虧損。如果合約缺乏強制力或缺乏對違約方的有效懲罰，虧損方就有可能選擇違約。在...
金融期貨的交易流程
投資人（顧客）通過期貨經紀人以各種委托指令指示場內經紀人代為買賣期貨合約。委托指令通過電話或電腦傳送到該經紀商所在的交易廳的收發處。 蓋上到達時間後，由跑單員送到適當的交易櫃，再由場內經紀人及自營商以...
金融期權與金融期貨的區別
1. 標的物不同 金融期權與金融期貨的標的物不盡相同。一般地說，凡可作期貨交易的金融商品都可作期權交易。然而，可作期權交易的金融商品卻未必可作期貨交易。在實踐中，只有金融期貨期權，而沒有金融期權期貨，...
有色系期貨行業的共同特點
雖然國內外有色系期貨交易品種眾多，但由於其生產和需求方面的行業特徵，有色具有以下幾個共同特點。 （1）與經濟環境高度相關，周期性較為明顯。金屬行業為國民經濟提供基礎材料，金屬的消費需求和經濟增長密切先...
國際原油價格的計算方式
國際原油價格的計算方式 原油的常用衡量單位「桶」為一個容量單位，因為各地出產的原油的密度不盡相同，所以一桶原油的重量也不盡相同，為128～142千克。世界平均比重的原油通常是1公噸=7.35桶（每桶為...
國際原油價格體系的演變
世界石油工業誕生已經有150多年的历史，國際原油市場及其價格體系的演變先後經历了以下幾個主要階段。 （1）跨國石油公司的殖民定價體系。20世紀60年代以前，西方跨國石油公司控制著國際原油價格，其突出特...
利率期貨的基本功能
1.價格發現 利率期貨交易是以集中撮合競價方式，產生未來不同到期月份的利率期貨合約價格。和絕大多數金融期貨交易一樣，利率期貨價格一般領先於利率現貨市場價格的變動，並有助於提高債券現貨市場價格的資訊含量...
利率期貨的產生歷史
利率期貨的產生歷史 利率期貨就是在金融期貨市場上，對利率及與利率有關的金融商品（帶息憑證）的期貨合約進行買賣並在某一特定日期交割的活動。 利率期貨的產生 在市場經濟條件下，利率作為調節經濟的槓桿經常發...
股指期貨對現貨市場的影響
股指期貨和現貨市場之間的關系是互為基礎、相輔相成的，股指期貨是股票現貨的衍生物。股指期貨市場走勢受宏觀經濟走勢、現貨市場價格及成交量、投資者的市場需求等影嚮。 （一）股指期貨對現貨市場交易量的影嚮 芝...
什麼是最優套期保值比率
什麼是最優套期保值比率 當套期保值者為其在現貨市場上將要買進或賣出的現貨商品進行套期保值時，若無相對應的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇另一種與該現貨商品的種類不同，但在價格走勢上互相影嚮，且大致相...
股指期貨的定價原理
股指期貨的定價是利用無風險套利原理，也就是說，股指期貨的價格應當消除無風險套利的機會，否則就會有人套利。為說明股票指數期貨合約的定價原理，我們假設投資者既進行股票指數期貨交易，同時又進行股票現貨交易並...
股指期貨的主要功能
股指期貨不同於商品期貨，商品期貨的標的物是實物，而股指期貨的標的物是股票指數，不是具體的股票。一般來說，股指期貨具有以下3個方面的功能。 （一）套期保值功能 由於股指期貨與股票指數受到相同或者相近因素...
股指期貨的產生历史
20世紀70年代，西方各國出現經濟滯脹，經濟增長緩慢，物價飛漲，政治局勢動蕩，股票市場經历了戰後最嚴重的一次危機，道瓊斯指數在1973—1974年的跌幅超過50%。人們意識到在股市下跌面前沒有恰當的金...
季節性變化對期貨價格的影響
季節性變化是大宗商品價格運動的特有屬性，雖然期貨市場出現的目的是緩解現貨價格的頻繁波動，但是季節性波動的規律並不是完全可以消除的。而且在期貨與現貨的聯繫越來越密切的今天，商品期貨價格的季節性波動越來越...
期貨
基金持倉對期貨價格的影響
美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission，CFTC），第一次公布持倉報告（Commitments of Traders，COT）是在1962年6...
期貨
美國原油庫存對美國原油價格的影響
美國原油庫存包括商業庫存和戰略庫存兩部分。商業庫存基本受市場供需關系影嚮，而戰略庫存還需要考慮到地緣政治、軍事行動等非市場因素的影嚮。無論哪一部分庫存發生變化，都會對EIA數據產生直接影嚮。美國能源資...