基差變動與套期保值效果 套保

基差變動與套期保值效果

套期保值可以大體抵消現貨市場中價格波動的風險,但不能使風險完全消失,主要原因是存在「基差」這個因素。要深刻理解並運用套期保值,避免價格風險,就必須掌握基差及其基本原理。 (一)基差的定義 基差就是某一...
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賣出套期保值的例子案例 套保

賣出套期保值的例子案例

【例3-2】  2013年12月4日,滬深300指數經過多日反彈上漲至2460點左右,某私募基金持有一股票組合,市值為5000萬元。由於不看好後市,擔心股市下跌導致股票組合價值損失,於是賣出了68手I...
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買入套期保值的例子案例 套保

買入套期保值的例子案例

【例3-1】  廣東某鋁型材廠的主要原料是鋁錠,某年3月鋁錠的現貨價格為13000元/噸,該廠計劃在兩個月後購進600噸鋁錠。由於擔心屆時價格上漲而提升成本,決定進行買入套期保值。 3月初以13200...
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買入和賣出套期保值的適用範圍

期貨套期保值可以分為賣出保值和買入保值。兩者是以保值者在期貨市場中的頭寸方向來區分的。 (一)買入套期保值的適用範圍 買入套期保值的適用對象為準備在將來某一時間內必須購進某種商品時,希望價格仍能維持在...
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套期保值的理論發展

套期保值理論的演變在期貨市場的發展過程中,經历了由傳統向現代演變的過程。迄今為止,主要有3種有代表性的套期保值理論,即傳統套期保值理論、基差逐利型套期保值理論、現代套期保值理論。 (一)傳統套期保值理...
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套期保值的基本功能

期貨市場的建立,不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求資訊,提高企業生產經營決策的科學合理性,真正做到以需定產,而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所,在增進企業經濟效益方面發揮著重要...
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什麼是違約風險的套期保值 套保

什麼是違約風險的套期保值

違約風險主要發生在公司債券和銀行貸款兩個業務領域。其產生的根源:一是宏觀經濟的周期波動和意外沖擊,二是商業競爭的失利或者戰略失敗。我們運用期貨與期權工具進行違約風險的套期保值要覆蓋重點風險因素的波動。...
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什麼是向前展期的套期保值

有時套期保值的到期日比所有可供使用的期貨合約的交割日期都要晚。套期保值者必須將該套期保值向前進行展期。這包括將一個期貨合約平倉,同時持有另一個到期日較晚的期貨合約頭寸,套期保值可向前展期許多次。考慮某...
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什麼是期貨套期保值的基差風險 套保

什麼是期貨套期保值的基差風險

在套期保值的實際操作中,大多數並不能像書中的例子那麼直接且消除幾乎所有風險,這主要是因為: ①希望對沖的資產與期貨合約標的資產可能並不完全一致; ②套期保值者對資產何時購買或出售的確切時間並不確定; ...
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期權的套期保值策略

期權就是為套期保值設計的。股票期權的保護性看跌策略通過建立看跌期權多頭與股票多頭的組合實現股票的保值,這是最為典型的套期保值,也是保險思想向證券市場的延伸。 期權作為或有合同與期貨的最大不同是無須盯市...
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套期保值的基本原則

一般而言,進行套期保值操作要遵循以下基本原則: (1)買賣方向對應的原則。典型的套期保值應當是在現貨和期貨市場上同時或相近時間內建立方向相反的頭寸,在套期保值結束時,在兩個市場將原有的頭寸進行反向操作...
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基差對套期保值效果的影響

套期保值效果的好壞取決於基差的變化。基差是指某一特定地點的同一商品現貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。如果分別以S 0 ,S t 表示資產在零時刻(套期開始時)和t時刻的現貨價格;F 0 表示...
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套期保值的基本概念

套期保值是從英語「hedge」翻譯過來的,也可以譯為「對沖」。對沖的意義極其廣泛,可以用在各種不同的場合。當某人擁有的資產A面臨貶值風險時,他可以賣出另一種資產B,只要資產A與資產B存在正相關關系,就...
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外匯看漲期權的套期保值

外匯期權交易的主要作用也是套期保值,購買看漲期權可以對將來要支付的外匯進行套期保值,趨避匯率上漲的風險。 例如,美國某進口商從英國進口一套價值100萬英鎊的機器設備,3個月後交貨付款。簽訂合同時的即期...
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什麼是外匯多頭套期保值 套保

什麼是外匯多頭套期保值

多頭套期保值(Long Hedging)是在賣出即期外匯的同時,買入同等金額的該種外匯的期貨合約,以避免外匯匯率上升而給賣出外匯造成損失。 例如,某年6月20日美國某公司從歐洲貨幣市場借入100萬期限...
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什麼是外匯空頭套期保值 套保

什麼是外匯空頭套期保值

空頭套期保值(Short Hedging)是在買入即期外匯的同時,賣出同等金額的該外匯期貨合約,以避免外匯匯率下跌而給持有的外匯造成損失。 例如,某年4月2日,美國某一跨國公司在英國的一家子公司急需2...
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