一、形态与特征描述

KDJ指标是投资者最常使用的一种技术指标，简单易学。但是，它却有一个缺陷，那就是KDJ指标在高位和低位的钝化现象。由于受计算原理的限制，当股价向上攀升或下跌一段时间后，KDJ指标对股价的反应会变得极为迟钝，股价再度继续上涨或下跌很多时，KDJ指标可能才稍微动一下，这就会给我们的买卖决策提供不合实际的参考。也使得 KDJ 指标仅适合于在股价做箱体运动时使用，一旦个股成为黑马或大盘彻底走熊时，KDJ指标就会提示过早的逃顶或过早的铲底。KDJ指标钝化现象具体如图5-9所示。

图5-9 KDJ指标钝化陷阱

二、操作要点

在解决KDJ指标的钝化和骗线问题时，投资者可以参考以下几个方法。

1．放大法

因为KDJ指标非常敏感，因此经常给出一些信号，可能会误导投资者。如果我们放大一级来确认这个信号的可靠性，将会有较好的效果。如在日K线图上产生KDJ指标的低位黄金交叉，可以把它放大到周线图上去看，如果在周线图上也是在低位产生黄金交叉，则这个信号可靠性较强，可以大胆去操作。如果周线图上显示的是在下跌途中，那么日线图上的黄金交叉的可靠性不强，有可能是主力的骗线手法，这时候可以暂时观望。

2．形态法

由于KDJ指标经常给出超前的信号，因此我们可以通过KDJ指标的形态来找出正确的买点和卖点，KDJ指标在低位形成W底、三重底和头肩底形态时再进货；在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时，出货信号的可靠性将加强。

3．数浪法

KDJ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在K线图上，可以经常清晰地分辨上升形态的一浪、三浪、五浪。在K线图上，股价盘底结束，开始上升，往往在上升第一子浪时，KDJ指标即发出死亡交叉的出货信号，这时候，这个卖出信号很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当股价运行到第三子浪时，加大对抛空信号的重视程度，当股价运动到明显的第五子浪时，这时如KDJ指标给出卖出信号，则应坚决出货。这时候 KDJ 指标给出的信号通常是非常准确的信号，当股价刚刚结束上升开始下跌时， 在下跌的第一子浪，不参考KDJ指标的买进信号，当股价下跌到第三子浪或第五子浪时，才考虑KDJ指标的买入信号，尤其是下跌到第五子浪后的KDJ指标给出的买进信号较为准确。