（三）纸制货币

纸制货币简称纸币，包括银行券、辅币等运行货币基本职能的货币形态。中国是世界上最早使用纸币的国家。公元10世纪，北宋就开始使用纸币——交子。

银行券随着资本主义银行的发展而首先在欧洲出现，有以下三个特征：

第一，银行券是由银行发行的可以随时兑现的代用货币，是作为代替贵金属货币流通与支付的信用工具。

第二，银行券的发行必须具有发行保证，一般分为黄金保证和信用保证。黄金保证体现为银行的金准备，信用保证则体现发行银行保证兑现的信用度。历史上银行券发行制度曾经有过三种发行准备，即发行额直接限制制度、发行额间接限制制度、最高发行额直接限制制度等。由于银行券有严格的发行准备制度，保证随时兑现，因此具有较好的稳定性。

第三，早期银行券由商业银行分散发行，自中央银行诞生以后，商业银行失去了发行权，银行券的发行成为中央银行的基本职能之一。

银行券是由足值货币向现代信用货币发展的一种中介性、过渡性的货币形态。一方面，银行券完全建立在足值货币的基础上，代表足值货币行使货币的基本职能，并能等价兑换成足值货币，因而明显具有货币的烙印；另一方面，银行券作为不具有十足价值的价值符号，之所以能像足值货币一样发挥货币职能，显然体现了一定的信用关系，具有信用货币的特征。但是由于这种货币要以黄金作为保证和准备，跟不上日益扩大的商品生产和商品交换发展的需要。银行券最终演变为完全脱离金属货币的不可兑现的信用货币。