二、短期资本流动

短期资本流动，是指期限为一年或一年以内的资本流动。其特点是，大多借助于短期政府债券、可转让银行定期存单、商业票据、银行承兑汇票、银行活期存款凭证等信用工具，不涉及生产要素的转移，没有完整的资本循环与增值过程，资本流量大，流动频繁，复杂多变，可以迅速和直接地影响一国的货币供应量。

金德尔伯格将短期国际资本流动按照投资者的动机分为以下几类：

（1）贸易性资本流动，又称“贸易资金融通”，是由国际贸易引起的国际资本流动。为结清国际贸易往来所产生的债权债务，货币资本必然从一国流向另一国，从而形成贸易性资本流动。

（2）金融性资本流动，指因各国经营外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而引起的国际资本转移，包括套汇、套利、头寸调拨、同业拆借等形式。它主要为金融机构相互调剂资金余缺服务。

（3）保值性资本流动，又称“资本外逃”（capital flight），是金融资产持有者为了保证资金的安全性或保持其价值不下降，进行资金调拨转移而形成的短期资本流动。

（4）投机性资本流动，指投资者利用国际金融市场上利率、汇率、金价、证券和金融商品价格的变化与差异性，进行各种投机活动而引起的国际资本转移。这种资本流动以获取差价收益即投机盈利为根本目的。这种短期投机性资本常被称为“游资”或“热钱”（hot money），具有非常强的流动性、敏感性、虚拟性、投机性和破坏性，目前已经成为一支重要力量，对全球经济产生了巨大的影响。