远离喧嚣的逆向投资宗师

1968年，邓普顿离开了华尔街，移居巴哈马。

历史证明，所有伟大的成功者都是能够独立思考、特立独行、不苟同于凡俗之见的人。邓普顿投资生涯的一系列成功案例就印证了这一点。

邓普顿发现，喧嚣的华尔街、喧嚣的美国，以及同行间越来越趋于一致的投资标的判断标准，将会给他的思维和理念带来一定程度的腐蚀。远离喧嚣能让他有一个冷静思考的时间和空间，这对于完善他的逆势投资的理论肯定是大有裨益的。

地理上的距离使邓普顿远离了华尔街的噪声，他能不被干扰地从各个角度冷静地思考问题。这个阶段也是邓普顿基金事业开始腾飞的转折点，他掌控下的基金的业绩更是连续创下了远超同行的优秀记录。邓普顿基金此后经过不断发展，最终成长为全球最大、最成功的邓普顿共同基金集团。

邓普顿于1972年设立了邓普顿奖，该奖项被认为是宗教领域的诺贝尔奖。邓普顿说：“这个奖项是授予那些以自己特有的贡献大大促进了上帝赐予人类爱与理解的人。每年超过100万美元的奖金是为了提醒世人，精神世界的探索需要更多的资源和人力，在这个领域的贡献应该得到奖励。”

邓普顿移居到巴哈马后，一直到他80岁时，仍然每个星期工作60个小时。他自己估计，除去宗教节目，一辈子总共只花了84小时看电视。勤奋也是邓普顿成功的主要因素之一。

“在别人沮丧地卖出时趁机买进，在别人疯狂地买进时趁机卖出，这需要最大的毅力，但收获也最丰硕。”这是邓普顿最着名的言论之一，也是他对自己的逆向投资理论的一个经典性的总结。

1979年，美国一份着名的商业周刊在封面上用“股票的死亡”为标题，刊登了一篇文章，这篇文章反映了当时股市投资者的心声——对股票市场的极端失望！用邓普顿的逆向投资理论来理解，这就是一个“众人沮丧的时机”，邓普顿将大众投资者的这种群体性情绪命名为“极度悲观点”。而极度悲观点是邓普顿逆向投资理论中最为精华的买入提示。

1980年，邓普顿把刚刚从日本市场大获全胜、取得丰厚回报的基金投资于已经出现“极度悲观点”的美国股票市场。

当时的美国股票市场，经过多年下跌和调整后，已经变得门庭冷落、凋敝不堪，无论是投资者还是华尔街分析师都已经不抱什幺希望。邓普顿反其道而行之，用逆向投资的理论武装了自己，在众人含泪抛售带血筹码时，他却在买进。正如邓普顿所说，在与大众潮流相逆行的时候，你需要最大的毅力。孤独地前行着，时刻都会被眼前变幻的景象所迷惑，如果你确定自己要做一个成功的投资者，那么先学会忍受孤独，然后让自己拥有一颗坚强的心。

邓普顿再一次获得了丰厚的收获。

1987年，邓普顿因其对慈善事业的卓越贡献，而被伊丽莎白女王授予“爵士”称号。

1992年，邓普顿就预测“今后十年会是最快乐的时期，也是进步最快的时期；美国和欧洲的景气会迅速上升”。同年，邓普顿把他的共同基金管理公司卖给了富兰克林集团。邓普顿说：“我要把我的生命献给全世界在精神领域的提高。我的投资和基金会绝大部分都属于共同基金，我相信它们会得到明智的管理。”

如果有人在1954年邓普顿成长基金启动之初就投资了1万美元，那么到1992年，当邓普顿把基金卖给富兰克林集团时，这位投资者将会拥有超过200万美元的资金。

2007年，《今日美国》报列出了近25年来涨幅最高的股票，其中富兰克林·邓普顿基金集团旗下的子公司富兰克林资源（如图2-1所示）已经成为全球市值最高的上市资产管理公司之一。过去的25年中，其股价涨幅是令人难以置信的64224%，位列榜首；着名的投资大师巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司排到第二十名。

富兰克林邓普顿基金集团共管理来自128个国家、总市值超过5647亿美元的资产，管理账户超过1700万个。《纽约时报》评选的20世纪十大投资大师中，富兰克林·邓普顿集团拥有三位。

虽然邓普顿1992年卖出了基金，但仍然为自己及一些慈善团体管理资金，在这一时期，80多岁高龄的邓普顿依旧在创造着投资的奇迹。

2000年网络泡沫的疯狂时期，他做空84只网络公司的股票，几个星期内即赚进8000多万美元，他把这次交易称为“最容易赚到的钱”。

2004年，邓普顿在接受媒体采访时说：“全世界没有人愿意把要求他们节俭的领导人选上台，而总是会选择增加支出的政府。因此，从长期来看，随着更多的民主体制的出现，通货膨胀会更高。所以，所有的货币都是有风险的。新加坡没有真正的民主，所以可以维持预算平衡，相对而言，它的货币风险较小。其他风险较小的货币来自韩国、印度以及新西兰。不出20年，许多国家——不止是美国，很快就会出现社会安全系统的入不敷出，将不得不宣布退休不再等同于立即可以领取退休金，而必须把这个年龄推后。维持现行经济活动的最大威胁是债务。美国目前的债务为历史上最高，而且只是刚刚开始。不利的贸易赤字目前是美国史上之最，财政赤字也同样如此。30年前，美国人还是以节俭闻名的，当时的储蓄率为20%，而如今却不到2%。由此几乎可以肯定，经济将进入一个悲观的时期，股市也将进入熊市。”

邓普顿2004年预测的世界经济形势和股票市场的状况，在2007年无不得到应验：美国次贷危机引发的全球性金融危机，历时五年至今仍然未能全部消弭。约翰·邓普顿——睿智的投资大师，于2008年7月8日逝世。他留下的精神财富足以让全世界的投资者顶礼膜拜。

1907年获得诺贝尔文学奖的英国作家吉卜林，曾为自己12岁的儿子写过一首名叫《如果》的诗。邓普顿对这首诗极其钟爱，我们也可以从这首诗里读到一种叫做“坚毅”的东西。

如果

如果在众人六神无主之时，你能镇定自若，而不是人云亦云；

如果在被众人猜忌怀疑之时，你能自信如常，而不去徒然辩论；

如果你有梦想，又不迷失自己；

如果你有神思，又不致走火入魔；

如果你在成功之中能不忘形于色，而在灾难之后也勇于咀嚼苦果；

如果你听到自己说出的奥秘，被无赖歪曲成面目全非的魔术而不怨艾；

如果看到自己追求的美好事物破灭为一摊零碎的瓦砾，也不说放弃；

如果辛苦劳作已是功成名就，为了新目标你依旧冒险一搏，哪怕功名成乌有，即使惨遭失败，也要从头开始；

如果你跟村夫交谈而不离谦恭之态，和王侯散步不露谄媚之颜；

如果他人的爱憎左右不了你的正气；

如果你与任何人为伍都能卓然独立；

如果昏惑的骚动动摇不了你的意志，你能等自己平心静气再作答时。

那么，你的修养就会如天地般博大——

而你就是真正的男子汉了。

我的儿子！