（四）债务危机及国际资本流动收缩时期（1982—1987年）

进入20世纪80年代，由于多数中等收入的发展中国家债务沉重，面临着还本付息的困难，国际资本流动开始呈现出收缩迹象。1982年，OPEC成员国开始出现经常账户逆差，石油美元的累积过程被迫中断。同时，私人商业银行向非产油发展中国家发放贷款的资金来源无以为继，发展中国家获得国际贷款的条件也急剧恶化。1981年3月，外债总额为260亿美元的波兰政府宣布，无力偿付数额为25亿美元的到期债务本息，拉开了发展中国家债务清偿危机的序幕。1982年8月，墨西哥也宣布全部外汇储备基本耗尽，无力偿还到期债务本息；同年9月，第三世界国家中最大的债务国巴西宣布，急需175亿美元的新贷款来解决债务清偿危机；12月，阿根廷提出与西方债权者进行重新安排债务的谈判。这次债务危机对国际金融市场和国际资本流动产生了深远的影响。

（1）国际资本流动的总量由每年近2000亿美元下降到1500亿美元左右，累计下降幅度超过20％。尽管1984年后，国际资本市场的融资总额开始再度升温，但波动幅度较大，表现出一定的不稳定性。

（2）发达国家间的国际资本流动受债务危机影响轻微，并在短时间内快速恢复。1982年和1983年，OECD国家的资本流入分别下降了14％和11％；但在1984年后，OECD国家的融资规模快速上升，资本流入总额超过了债务危机前。

（3）国际资本市场对发展中国家资本流入进入了一个较长的冰冻期。非OECD国家融资总额在1981年后进入了长达6年的下跌期，一直到1993年，非OECD国家的资本流入才超过1981年的水平，达到了653.42亿美元。这中间的十年，被称为是拉丁美洲国家“失落的十年”。